2024年上半年，宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素支撑国民经济延续恢复向好态势，实现国内生产总值同比增长5.0%。在此背景下，化纤行业运行呈现恢复性增长态势。具体来看，产量在低基数基础上同比快速增长，增速逐步回落；开工负荷总体处于高位，下游需求好于同期；经济效益同比大幅提升，运行质量改善；固定资产投资增速回升，实际新增产能放缓。但受贸易壁垒、地缘冲突等影响，化纤出口量有所下滑。
　　
　　01
　　
　　行业运行基本情况
　　
　　（一）开工处于高位，库存表现不一
　　
　　上半年，化纤行业负荷总体处于高位。从主要行业来看，直纺涤纶长丝3~4月份平均负荷在90%以上，6~7月在85%~90%；直纺涤纶短纤平均负荷在80%~90%，6、7月有所回落；锦纶长丝负荷一直保持在90%以上。据国家统计局数据，2024年1-6月化纤产量3885万吨，同比增长13.24%，但增速较一季度收窄6.86个百分点（图1）。分月度来看，化纤产量基本保持稳定，增速的变化很大程度上是由于2023年同期基数先低后高，预计随着基数的提升，产量增速可能会进一步回落。
　　
　　图1 2023年以来化纤产量同比增速变化
　　

　　数据来源：华瑞信息
　　
　　（二）化纤市场波动总体平稳
　　
　　上半年，原油价格涨跌明显，但PTA、涤纶产品与原油价格关联性稍弱（图3），市场波动较为平稳，价格受供需博弈影响较多。分阶段看，一季度，原油价格震荡走高，3月末已超80美元/桶，涨幅达18.2%。对于化纤产业链来说，油价提供了较强的成本支撑，但PTA、涤纶供应均偏宽松，因此上涨动力不足，总体表现出成本支撑下的较强抗跌性，与2023年同期相比波动相对平稳。4~5月，原油价格震荡下滑，5月末下滑至75美元/桶水平，跌幅约14.3%，但PTA、涤纶短纤跌幅仅1%，涤纶POY涨幅2%。6月，原油价格触底反弹，6月末基本涨回80美元/桶，涨幅约13.2%，而PTA、涤纶POY、涤纶短纤涨幅分别为3.1%、1.3%、6.7%。
　　
　　图3 2023年以来国际油价、PTA、涤纶POY、涤纶短纤价格走势
　　

　　数据来源：国家统计局
　　
　　 02
　　
　　2024年行业运行走势预测
　　
　　当前，我国经济仍面临外部环境复杂性严峻性不确定性明显上升、国内结构调整持续深化等诸多挑战。下半年，国家宏观政策的实施力度将进一步加大，随着各项政策逐步落实落地，政策效应陆续显现，将对推动经济稳定运行、引导产业转型升级发挥积极作用。例如，以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿。在工业领域，持续深化创新驱动发展战略，鼓励企业研发新技术、新产品，提升产业附加值，加速科技成果转化；加强预期引导，增强企业信心，稳定市场秩序；拓需求，特别是抓住“出海”机遇，帮助企业拓展全球市场，进一步提升企业的盈利能力和国际竞争力。
　　
　　在我国经济形势总体保持平稳增长的预期下，化纤行业具备保持平稳运行的基础。原料端：原油价格走势对化纤价格的驱动力度有所减弱，原料成本仍将相对宽松；供应端：新增产能增速放缓，但在产能高基数的情况下，如果持续保持高开工也将带来供应压力；需求端：内销市场预计保持中低速增长，外销依然承压。展望未来，行业企业要深刻领会党的二十届三中全会精神，以新质新力引领高质量发展。例如：加强产品开发创新，主动激发市场活力；持续推进先进制造技术应用，提高劳动生产率；培育发展新质生产力，提高全要素生产率等。