江苏牛牌机械电子股份有限公司（以下简称“牛牌机电”）近日发布公开转让说明书，公司拟进入全国中小企业股份转让系统。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，牛牌机电成立于1993年07月12日，公司的主营业务是喷水织机、喷气织机配套用凸轮开口装置、多臂开口装置、提花开口装置及配件设计、研发和生产、销售业务。经过20余年在织机开口装置领域的深耕细作，公司已与国内众多大型织机主机厂商、纺织企业建立密切的合作关系。

　　作为一家高新技术企业，牛牌机电建有江苏省省级企业技术中心和江苏省织机开口工程技术研究中心，曾参与国家火炬计划项目和国家火炬计划产业化示范项目，先后获得江苏省科技小巨人、国家级专精特新“小巨人”企业等荣誉称号，产品通过国际公认的瑞士通用公证行（SGS）认证的质量管理体系，入选江苏省首台（套）重大装备及关键部件、江苏省重点推广应用的新技术新产品目录，获得江苏省著名商标。根据中国纺织机械协会的统计数据，公司凸轮开口装置市场占有率位居行业第一位。

　　牛牌机电的产品主要消费群体是下游纺织厂客户和主机厂客户。纺织厂客户主要是下游织造企业，采购公司开口装置用于与其织机主机配套进行生产。主机厂客户以配套设备为目的、从公司购入开口装置产品再与纺织机械配套销售给下游织造企业。公司深耕织机开口装置细分领域20余年，已与恒力集团有限公司、桐昆集团股份有限公司、浙江台华新材料股份有限公司、青岛华尊机械股份有限公司、浙江引春机械有限公司、青岛德尔德机械科技有限公司等知名纺织企业、织机主机厂建立了持续、稳定、友好的业务合作关系，产品覆盖了国内外多个重要纺织工业聚集地，在行业内积累了广泛的客户资源和品牌认同度，在国内纺机开口装置细分市场具有较强的市场竞争力和品牌知名度。报告期内，公司前五名客户销售收入合计占比不超过30%，公司不存在依赖于某一家或某几家客户的情形。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，牛牌机电的主营业务收入分别达3.25亿元，3.91亿元，占同期营业收入的比例分别为98.05%、99.56%，

　　牛牌机电的主要产品为纺织机械开口装置。在织机上，经纬纱的交错是形成机织物的必要条件。要实现经纬的交错必须把经纱按一定的规律分为上下两层，形成能供引纬器、引纬介质引入纬纱的通道——梭口，待纬纱引入梭口后，两层经纱根据织物组织要求再上下交替，形成新的梭口，如此反复循环，这就是经纱的开口休闲，简称开口，完成开口动作的机构称为开口机构。开口机构是织机五大机构之一，是形成织物所必需的重要机构。开口机构的作用是根据织物组织的要求，依次将穿入各页综框上的经纱分成上下两层以形成梭口，控制综框或综丝的升降次序，待纬纱引入后将梭口闭合，使经、纬纱形成交错状，使织物获得所需的组织结构。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，牛牌机电的营业收入分别达近3.32亿元和3.923亿元，增长率约为18.22%，呈上涨趋势，得益于公司较强的综合实力和扎实的技术积累。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，牛牌机电的综合毛利率分别为27.83%和30.23%，毛利率略有上升，主要系2023年原材料采购价格略有下降以及产品产销量增加导致的规模效应。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，牛牌机电实现营业利润分别近0.65亿元和0.69亿元，实现的净利润分别为0.572亿元和0.6002亿元。营业利润和净利润上升主要得益于公司多年累积的优质客户资源、稳定的产品质量，公司经营状况持续向好，收入规模不断增长。

　　牛牌机电的主营业务为织机开口装置的研发、生产和销售，产品主要包括喷水织机、喷气织机配套用凸轮开口装置、多臂开口装置、提花开口装置及配件。报告期内，公司实现的主营业务收入分别为3.25亿元、3.91亿元，占营业收入的比例分别为98.05%、99.56%，主营业务突出、稳定。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2023年度，牛牌机电的主营业务收入较上年同比增加0.652亿元、增长20.05%，主要系随着宏观政策效应的持续释放，国民经济企稳回升，下游纺织行业持续恢复，带动了纺织机械行业恢复发展。2023年度，公司凸轮开口装置销量同比增加5280台、增长26.85%，多臂开口装置销量同比增加737台、增长25.01%，配件销量亦有所增长。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，，牛牌机电的其他业务收入主要系房地产销售收入、废料销售收入、房租租金收入等。报告期内，公司其他业务收入分别为647.15万元、171.79万元，占营业收入的比例分别为1.95%、0.44%，占比较低。2023年度，其他业务收入较上年下降475.36万元，主要系公司派生分立于2022年实施完成后，主营业务为房地产开发和销售的子公司润扬置业不再纳入合并范围。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，，牛牌机电的销售收入主要来自境内，内销收入占营业收入的比例分别为99.33%和99.35%，占比较高且保持稳定。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，牛牌机电的营业成本分别为近2.395亿元、2.74亿元，营业成本的构成与营业收入的构成基本匹配，营业成本随产销规模扩大而增加，同期。报告期各期主营业务成本分别为近2.335亿元、2.72亿元，占同期营业成本的比重分别为97.50%、99.44%，其他业务成本金额及占比均较小。

　　牛牌机电的营业成本由直接材料、直接人工、制造费用组成。直接材料主要为型材、锻铸件毛坯、钣焊件、组合件、标准件、电器件等，占营业成本的比例分别为81.56%和82.79%，系公司主营业务成本的主要构成项目，公司属于生产制造型企业，故原材料成本占营业成本比重较高，与公司实际业务模式相匹配。直接人工成本主要为向生产人员支付的薪酬，包括为产品生产相关人员支付的工资、奖金、福利、津贴等。报告期内，直接人工占营业成本的比例分别为6.98%和7.84%，随着生产工人薪酬水平的上涨和人数的增加，直接人工成本金额及占比均略有上升。制造费用主要为加工费、运费、固定资产折旧费、水电费等间接成本。报告期内，制造费用占营业成本的比例分别为11.46%和9.37%，2023年制造费用成本占比略有下降，主要是由于主营业务为房地产开发和销售的原子公司润扬置业自2022年11月起不再纳入合并范围所致。2022年公司营业成本中还包含当年1-10月润扬置业的房地产开发业务成本，因润扬置业地处扬州市高邮市三垛镇且土地购置时间较早，故土地购置成本较低，制造费用为其主要成本项目。剔除润扬置业后，2022年度、2023年度公司制造费用金额分别为近0.24亿元、0.26亿元，占同期营业成本的比例分别为10.33%、9.37%。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，牛牌机电的综合毛利率分别为27.83%和30.23%，略有上升。公司主要产品织机开口装置的毛利率变动情况如下：

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，牛牌机电的凸轮开口装置毛利率分别为27.38%和30.89%，多臂开口装置毛利率分别为36.70%和38.36%，毛利率均略有上升，主要系2023年公司凸轮开口装置和多臂开口装置产销量增加所带来的规模效应提升，同时原材料采购价格的下降，单位成本下降较多所致。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2023年，牛牌机电的提花开口装置毛利率为-2.54%，主要系提花开口装置产品当年产销量均较低，产品单位生产成本较高所致。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，牛牌机电的应收账款的账面余额分别为1.53亿元、1.95亿元。随着公司营业收入的增加，2023年末应收账款账面余额较2022年末增加近0.42亿元。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，牛牌机电的应收账款账面余额分别为1.53亿元和近1.95亿元，占同期营业收入的比例分别为46.16%和49.63%，基本保持稳定。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，牛牌机电的应收账款规模及占比均较高。报告期内，公司主要客户的信用政策根据合同约定的具体付款条件各有区别，一般情况下，公司按照合同履行情况收取进度款，一般以预订、发货、货到现场、安装调试验收合格等阶段进行划分，并分别约定各个阶段完成后所对应的进度款支付比例。公司下游客户以大型织机主机厂商、纺织企业为主，在公司完成合同约定的履约义务后，客户需要履行的审批环节较多及合同实际履行周期较长，从而导致公司应收账款余额较大。

　　截至2024年6月30日，牛牌机电的应收账款期后回款比例分别为73.87%及54.43%，未回款比例较高，主要受苏州日发智能机械有限公司（以下简称“苏州日发”）和江苏桐昆恒阳化纤有限公司（以下简称“桐昆恒阳化纤”）货款回款缓慢的影响。报告期各期末，苏州日发及桐昆恒阳化纤的应收账款余额合计分别为近0.53亿元及0.433亿元，占应收账款的比例较高。经函证，苏州日发及桐昆恒阳化纤均认可报告期各期末的应收账款余额。同时：恒力集团有限公司（以下简称“恒力集团”）位列世界500强第123位、中国民营企业500强第3位、中国制造业企业500强第7位。苏州日发作为恒力集团下属纺织业务板块主要负责集中采购纺织机械的子公司，拥有良好的信誉及较强的履约能力；桐昆恒阳化纤系上海证券交易所上市公司桐昆集团股份有限公司（证券简称：桐昆股份，证券代码：601233.SH）的控股子公司，桐昆股份主要从事各类民用涤纶长丝的生产和销售，2023年营业规模为826.40亿元，经营活动产生的现金流净额为31.21亿元，经营状况良好，资金实力雄厚。桐昆恒阳化纤作为桐昆股份全资子公司，资信状况较好，履约能力较强。综上，苏州日发及桐昆恒阳化纤应收款项无法回收的风险较低。剔除前述2名客户影响后，公司应收账款期后回款比例分别为93.69%及72.55%，期后回款比例较高，期后回款情况良好。

　　报告期各期末，牛牌机电的应收账款逾期的比分别为44.61%及50.95%，主要原因系部分客户受采购预算拨付流程及额度或内部审批流程的影响，未能严格按照约定的信用期支付。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2022年度、2023年度，牛牌机电的经审计的归属于母公司所有者的净利润分别为0.572亿元和0.60亿元，扣除非经常性损益后归属母公司净利润分别为0.483亿元和0.552亿元。

　　第一纺织网据公开转让说明书获悉，2024年1-6月，受国家稳增长扩内需和纺织产业集群建设政策等利好影响，牛牌机电的下游行业需求持续向好，公司共新增销售订单近2.12亿元（不含税），加之上年末尚未完成的在手订单充裕，当期实现营业收入近2.711亿元，净利润0.411亿元，同期经营活动现金流量净额为净流出696.16万元，主要系公司收入规模保持高速增长，应收账款规模增加，同时尚未到年底集中催款期，整体而言，公司业务订单充足且正常履行，生产经营形势良好、状况稳健。

　　牛牌机电表示，为更好地满足甚至引领市场和客户需求，不断提升公司的市场竞争力，持续扩大市场占有率，公司将以现有业务为基础，继续加大研发创新投入，提升企业产品及服务的创新能力，不断提升打造自主产品品牌。

　　首先，通过引进先进装备、技术创新、工艺革新及生产流程的优化，提升自动化生产线上线台量，提升产品智能化水平及节能标准，从而增强公司生产能力及定制化服务能力，提高产品质量控制水平，提升公司产品及服务的市场竞争力。

　　第二，在巩固现有市场的基础上，持续加大市场开发力度，特别是对境外市场的开发力度，通过制定大客户开发计划，完善公司在欧美、东南亚等地区的市场渠道，提高公司产品竞争力及市场占有率。

　　第三，不断加大技术研发投入力度，从生产工艺、设备、质量检测、新产品及应用等各方面进行创新。同时增加对新产品的开发投入，提高公司对产品的设计研发能力，推出具有更加高端技术含量的新产品。