第一纺织网12月25日专稿（记者　martin　报道）：A股市值86亿元、港股市值19.52亿元的上海拉夏贝尔服饰股份有限公司（以下简称“拉夏贝尔”），今天（12月25日）晚间发布公告称，公司决定实施2017年三季度利润分配。

　　根据分配方案，此次拉夏贝尔的利润分配以方案实施前的公司总股本5.48亿股为基数，每股派发现金红利0.33元（含税），共计派发现金红利1.81亿元。其中，A股总股本为3.33亿股，对应派发现金红利1.09亿元，发放日为2018年1月3日；H股总股本为2.15亿股，对应派发现金红利7088.06万元。

　　第一纺织网记者此间了解到，拉夏贝尔于2017年9月25日登陆A股市场，是目前纺织服装行业唯一一家A+H股上市的品牌服饰公司，公司过去以来累计现金分红达10个亿，占当年实现利润的60%左右。业内人士也认为，拉夏贝尔过去几年在港股一直维持60%左右的分红率，分红比例高。

　　财报显示，2017年前三季度，拉夏贝尔实现营业收入62.32亿元，与上年同期相比增长7.72%、归属于母公司的净利润3.40亿元，与上年同期相比增长4.5%。分品牌来看，公司五大女装品牌占比超过80%，其中，主品牌LaChapelle和Puella因渠道结构中百货占比较高，近年来处于调整状态，前三季度LA恢复正增长，同比小幅增长1.35%，PA下滑7.30%；7Modifier及LaBabité作为2012年成立的新品牌，渠道结构以购物中心为主，外延开店速度快，处于高速增长期，分别同比增长14.43%及35.12%，Candies表现不佳，前三季度下滑3.62%；公司男装品牌POTE2013年推出以来，保持快速增长趋势，前三季度实现营收3.71亿元，同比增长37.29%，表现亮眼。

　　从渠道方面来看，专卖及购物中心渠道增长强劲，百货渠道仍在深度调整，具体来看，专卖（购物中心为主）和线上渠道增长强劲，分别实现营业收入同比增长21.06%及51%，在总收入中占比提升至42%及13%，百货专柜渠道仍在调整中。费用高企拖累盈利能力持续下滑。

　　前三季度，拉夏贝尔综合毛利率65%，较上年同期小幅下滑0.34PCT，公司销售/管理/财务费用率分别为49.62%、4.73%、0.20%，较上年同期分别上升0.92、0.17、0.24%。

　　海通证券分析师周霞认为，拉夏贝尔全直营的经营模式造就了远高于同行的费用率水平，而费用率较上年同期持续提升，主要系公司零售网点的稳步扩张，员工工资+租赁费等刚性费用快速增加，而销售收入受百货渠道调整，零售市场疲软等因素影响增速略低所致。

　　在周霞看来，拉夏贝尔多品牌时尚集团，多角度构建出三大竞争优势，一是全直营销售网络及全渠道的零售模式，二是高效的产品供应与销售体系，三是管理团队优势及持续的人才储备体系，综合判断，预期拉夏贝尔2017-2019年归属于母公司的净利润将分别达到5.55亿元、6.03亿元和6.51亿元，分别同比增长4.35%、8.66%和7.87%。