据青岛、张家港、广州等地棉花贸易企业反映，5月以来无论港口保税、即期、远月船期外棉美元报价还是已清关外棉人民币报价均持续小幅回落，尽管少数囤积高品质、高等级澳棉、印度棉、西非棉、乌兹别克斯坦棉的贸易商仍试图稳住棉价甚至惜售，但收效并不大，买方市场特征非常明显。从市场价格来看，一周多来外棉整体下滑200-300元/吨，内外棉价差较4月扩大，部分内地棉纺织厂、中间商对SM 1-5/32澳棉、SM 1-1/8巴西棉、S-6 1-5/32印度棉、SM 1-5/32乌兹别克斯坦棉等非美棉的询价、采购气氛触底反弹。

　　一方面2019年储备棉轮出只有100万吨，“僧多粥少”局面下交易商加价抢拍成常态，储备棉或成为2018/19年度棉花现货、期货上涨的“推手”(5月5日储备新疆棉成交均价15207元/吨，折3128价格16483元/吨，不仅大幅高于CF1905合约，且也稍高于内地库3128新疆机采棉)，因此手握1%关税内配额、预期能拿到滑准关税配额的涉棉企业有“逢低吸纳”外棉打算；

　　另一方面2018/19年度美棉10月前进入中国希望大减，部分纱厂、贸易商迅速调整采购方向，采购澳棉、乌兹别克斯坦棉甚至高品质西非棉等来代替美棉。从各方报道来看，中美贸易磋商陡生变故，先是特朗普代理幕僚长称，如果近期双方经过最后努力后仍不能达成一纸协议，美国将彻底退出，中美贸易战将全面爆发且升级；随后特朗普宣布自本周五将从中国进口2000亿商品关税由10%上调至25%，美棉短期进入中国基本无望。

　　青岛某棉花贸易企业表示，4月下旬以来港口保税、清关印度棉(S-6、MCU5等)出货继续减缓，卖方压力有所上升。一是ICE期棉主力合约冲击80美分/磅未果连续回调，非印度外棉FOB、CNF报价全线回落，S-6与EMOT/MOT、SM巴西棉、SM西非棉等几乎没有差价，竞争力明显下滑；二是3-4月抵港、入库的印度棉数量较大，预计5月5日前青岛港印度棉库存接近10万吨，贸易商压力倍增；三是储备棉轮出对中低品质的印度棉、非洲棉、墨西哥棉等替代性强，冲击较大，短期中国采购重心转向国内，印度棉将受冷落。