聚酯瓶片走过了2018年高利润的阶段后，2019年需求旺季接近尾声，今年可发挥空间有限，瓶片生产企业利润或不太乐观。

　　图1 2018-2019年PTA/MEG华东市场价格走势图

　　2019年在聚酯产业链中，原料端支撑有限，价格震荡下行。其中乙二醇行情一直受到高库存的巨大压力，据隆众资讯监测数据显示，乙二醇现货低端价位在4205元/吨附近，分别出现在5月中旬与7月上旬。乙二醇价格原本高于PTA，但自2018年8月中旬开始，乙二醇价格明显低于PTA价格，走势形成剪刀差。PTA目前现货价格在5120元/吨，与去年同期相比，价格下跌了4180元/吨，跌幅达44.95%。聚酯原料双双跌势，究其最大的利空，则是国际贸易关系愈演愈烈。终端纺织与服装出口受阻，且内需有限，从而压制成本端行情。

　　图2聚酯产业链各产品利润占比图

　　聚酯产业链一众产品当中，PTA居高不下的利润一直是业内的焦点。据隆众资讯监测数据显示，2019一季度受国际贸易关系升级拖累，长丝利润在亏损线上下盘旋。二季度台塑芳烃爆炸以及多套PTA装置检修，如宁波台化120万吨、上海石化40万吨，逸盛宁波200万吨等，PTA利润值迅速攀升，挤占其他聚酯产品利润空间。而7月份福海创450万吨/年的PTA装置检修，致使PTA利润值达到2019年高点。随后爆出中拓系场外期权爆仓事件后，PTA市场回归窄幅震荡格局。8月份，聚酯各产品利润占比相对处于合理水平，没有出现极端情况。

　　图3 2019年聚酯瓶片利润走势图

　　2019年至今，聚酯瓶片的价格呈现了跟PTA较为一致的走势。从聚酯瓶片的利润图可见：瓶片价格从4月初的高位8700元/吨跌至现在的6775元/吨，跌幅达22.13%。与此同时，聚酯瓶片行业利润也迅速下滑，从698.28元/吨的高利润状态跌至-195.63元/吨的亏损。7月底8月初，聚酯瓶片生产利润扭亏为盈，目前维持在115.13元/吨的保本状态。

　　截止目前，2019年聚酯瓶片暂没有其他新产能投放，大连逸盛60万吨瓶片装置计划10月份投产。后期瓶片市场面临供应增加，但旺季逐渐消退，需求支撑乏力的种种状况，或导致聚酯瓶片整体开工率下滑，厂家装置检修提前，高利润难以再现。后期PTA的走势或成为影响瓶片价格的主要因素。