上周五，中国人民银行决定于2019年9月16日下调金融机构存款准备金率，宏观利好落地。从近日化工品走势来看，也已经提前反映出宏观政策趋松的利好，聚酯原料端PTA本周价格重心小幅提升，MEG日内大幅反弹。

　　9月9日PTA2001合约开盘报5188元/吨，最高报5242元/吨，最低报5178元/吨，收盘报5234元/吨，较上一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅为0.46%。成交量为171.69万手，持仓量增加58278手至159.85万手。

　　 终端稍有起色，聚酯高开工，低库存

　　托终端下游需求增长的福，聚酯最近产销还不错，9月第一周的长丝平均产销达到了105%，远高于8月平均产销77%的水平。

　　聚酯高产销带来的就是快速去库存，三大长丝和短纤在本周均实现了去库存。然而就在两周之前长丝还处于类库存的状态，如此看来，终端的需求复苏对聚酯的库存影响还是很大的。

　　 装置负荷维持高位，PTA价格有望得到支撑

　　福建佳龙60万吨/年PTA装置于8月2日进入检修，预计9月初附近重启。恒力石化1号线220万吨PTA装置定于9月中旬检修，预计检修时间15天左右。华南一套450万吨PTA装置原负荷6成左右，现负荷提升至8成附近。

　　总结：目前PTA装置负荷为88.57%左右，装置负荷处于高位。目前聚酯行业开工负荷为90.05%左右，环比有所上涨。聚酯产销在50%左右，产销恢复一般水平。基本面来看，近期PTA装置负荷维持高位，恒力石化大型装置计划检修，PTA价格有望得到支撑。下游聚酯开工近期不断上涨，PTA需求端表现良好。聚酯产销有所提升，下游织造行业库存处于低位，预计近期PTA期价进入偏强震荡。