第一纺织网记者据公开资料获悉，天虹股份是中国第一家中外合资的百货商场，1984 年 1 月成立，4 月引入港资股东五龙贸易公司，之后又经过多次的增资、改制，2007 年变更为股份有限公司，2010 年公司在深交所上市，2017 年 3 月，公司证券简称由“天虹商场”更名为“天虹股份”，更加强调多元业态的发展模式。

　　天虹股份目前经营百货、购物中心、超市和便利店四种业态，营收占比以百货和超市为主，购物中心为目前及未来会重点发展的业态，便利店则在逐步探索的过程中，在毛利率方面，便利店最高，购物中心次之，但由于公司百货门店占比较高，因此综合毛利率还是与百货业态的毛利率最为接近。分区域来看，天虹股份是 A 股市场以百货为主营业态的公司中，少有的跨区域复制的龙头公司。

　　截至报告期末，天虹股份末拥有316家门店，其中百货、超市、购物中心、便利店分别为68/82/15/152家，辐射全国8省25市，面积合计达320万平米。

　　报告期内，天虹股份在广东省与江西省分别新开2家购物中心，其中：

　　5月18日，在广东省佛山市开设佛山天虹购物中心。这是公司首个进驻佛山的“家庭欢乐体验型”购物中心。

　　6月28日，在江西省吉安市开设吉安城南天虹购物中心。该店定位于“城市花园型购物中心”，为当地顾客带来全新体验。

　　从收入结构看：

　　分地区数据显示，华南区仍为公司收入的核心来源，上半年公司在华南区共拥有208家门店（百货、超市、购物中心、便利店分别为36、46、4、122家），实现营收56.1亿元，同比下降2.97%，占主营收入的62.45%；同时华中区保持较快发展，实现收入16.89亿元，同比增长11.98%，占主营收入的18.8%。

　　分业态数据显示，百货和超市仍为主要业态，2018年以前开业的门店中，百货、超市、购物中心收入占比分别为56.95%、35.58%和6.63%。

　　从毛利率来看：

　　今年上半年，天虹股份的毛利率为28.4%，同比增升1.8 pp。其中，零售主业毛利率为26.92%，同比提升0.8 pp。 分品类看，服装类毛利率类25.50%，同比提升0.69pp，系产品结构优化所致，食品类毛利率为22.26%，同比下降0.55pp。 分区域看，华南区和华东区的毛利率为27.26%和25.86%，分别提升0.08 pp和1.53 pp。

　　广发证券研究员洪涛则表示，天虹股份继续围绕“数字化、体验式、供应链”三个维度夯实核心竞争力，会员数量稳步增长，获客能力和用户在店时长不断优化，同店稳步增长，同时外延扩张加速推进，并对外进行管理输出，有望在员工充分激励和腾讯数字化赋能的基础上进一步提升运营效率。（第一纺织网　martin）