公开资料显示，闰土股份是目前国内染料企业龙头之一，公司染料年总产能近21万吨，其中分散染料产能11万吨，活性染料产能8万吨，其他染料产能近2万吨，染料产品销售市场占有率稳居国内染料市场份额前二位。公司活性染料整体搬迁首期8万吨项目于2019年6月份开始试生产，经过一段时间的调试运行，目前装置生产工艺稳定，运行效果良好，产量已达到60%的设计产能。

　　近年来随着染料行业集中度不断提升，闰土股份的产能、营收均有所增长，2019年前三季度，闰土股份实现营业总收入51.1亿，同比增长1.1%；实现归母净利润10.8亿，同比增长6%；每股收益为0.94元。报告期内，公司毛利率为34.8%，同比降低3.1个百分点，净利率为20.7%，同比提高0.8个百分点。

　　另外，非经常性损益合计2亿元，对净利润影响较大。扣除非经常性损益后归母净利润为8.8亿元，同比降低7.1%。

　　中信证券分析师王喆此前谈到，2019年上半年受苏北爆炸事件影响，间苯二胺供给出现明显缺口，价格大幅上涨，分散染料和活性染料价格分别冲高至45和31.5元/千克，然而由于中美贸易摩擦，下游纺织服装需求严重受挫，二者价格分别回落到29和26元/千克的水平，行业景气度急转直下。目前中美贸易摩擦短期内实现了一定的缓和，行业需求低迷的状况有望改善，寡头格局有望推动染料价格触底回升，闰土股份作为行业龙头有望实现业绩修复。

　　观察来看，闰土股份总产能19万吨，其中分散染料产能11万吨，活性染料产能6万吨，其他染料产能近2万吨，产品销售市场占有率稳居国内染料市场份额前两位。此前公司新增的8万吨活性染料产能正在逐步投放，有望提升规模效应并深化行业寡头垄断格局，公司盈利空间具备较大上升空间。（第一纺织网　martin）