资料显示，龙华九方购物中心是中航地产在深圳的首个九方购物中心，于2014年9月开业，是深圳为数不多的大型社区型购物中心，定位“都市生活购物中心”，以生态、艺术、人文、体验为特色，以亲子体验带动家庭娱乐为亮点。华强北九方购物中心也是中航地产打造旗舰型商业项目，于2015年开业，定位深圳首个以LOVE为主题的体验式购物中心。

　　华创证券分析师王薇娜表示，从定位看，我国百货、购物中心业态通常能分为三类：（1）针对一二线中高端消费人群的CBD轻奢型；（2）针对年轻消费群体的时尚潮流型；（3）针对家庭生活的中端社区型。目前外资背景百货和购物中心大多都集中在第一类，如百盛、新光三越、IFC国金中心、恒隆广场等，以及国内的王府井百货、华润万象城定位也相对中高端。另有大部分品牌定位时尚潮流型，代表的有K11、中粮大悦城、银泰百货、apm、来福士等。

　　购物中心自带聚客效应，培育期更短，营收和利润相较于百货业态能保持较快增长，采用净值法确认租金收入的模式也使得利润弹性愈发高于收入弹性，天虹股份购物中心同店增速表现较为突出，而天虹股份在多年探索中发现，购物中心的出租率、品牌效率、租金管理与酒店的开房率、加盟体系比较相近，而酒店的管理输出模式已经发展得较为成熟，因此相较于百货和超市业态，购物中心加盟或管理输出的模式更易走通。

　　天虹股份2017年进一步实现轻资产合作模式的突破，发展了“带装修租赁、利润分成”的模式。2018年1月开业的长沙宁乡项目首次实现该模式，即开发商按照天虹的设计和标准投入装修，天虹不付固定租金，而是在商场经营产生利润之后与开发商进行利润分成。这种新模式下，一方面实现零售商和商业地产开发商的更深层次合作，双方从租金博弈转为互生共赢，有利于提升经营效率；另一方面，减少公司的新开店投入，有利于公司快速扩张中缓解资金压力、降低运营风险。另外，轻资产模式也是零售企业进入新区域、熟悉新市场更的一种低风险扩张方式。

　　而自从2013年10月26日天虹股份的首家购物中心全面开业，公司便开始全面拓展购物中心业务。之后公司继续向以购物中心为代表的体验零售发展，加以主题编辑为价值提升的线上线下融合零售，未来公司新开门店也将以购物中心为主。

　　东北证券研究员李慧认为，天虹股份主要定位于城市中产阶级家庭，早期门店大多集中在华南地区，经过多年发展，目前公司门店广泛分布于华南、华中、华东等多个一二线、三四线及以下城市。在门店位臵的选择上，公司既能在城市中心区开设门店，也能在社区开设门店，物业规模随具体位臵而变，使得公司拥有更强的灵活性和适应性。在百货行业集体下行，出现大量关店的情况下，天虹股份着重发展大型购物中心、社区购物中心、独立超市，凭借出色的客户服务能力及灵活的选址能力，门店数量逆势出现增长。近三年公司新开百货及购物中心门店（含加盟及管理输出）达19家，远高于行业平均水平。

　　财报显示，2010年以来，天虹股份累计新开百货及购物中心门店49家（包含加盟及管理输出门店5家）。新开门店中有8家门店因未达到经营目标而关闭，目前已经走出培育期门店有17家，剩余19家门店尚处于培育期。从17家已经实现盈利的次新门店来看，走出培育期所需的时间大幅缩短。同时，亏损门店也均已实现大幅减亏。

　　公开资料显示，天虹股份成立于1984年，总部位于深圳。公司以百货店、大型购物中心、超市、便利店为主要实体零售业态，打造以“亲和、信赖、享受生活”为核心价值的品牌，旗下拥有天虹、君尚、sp@ce、微喔四大零售品牌。截至2019年8月，公司在北京、广东、福建、江西、湖南、江苏、浙江、四川等8省26市开设了购物中心16家、综合百货69家、超市83家、便利店153家。

　　财报显示，2019年前三季度，天虹股份实现营业收入140.75亿元，同比增加1.75%；实现归属于上市公司股东的净利润6.52亿元，同比减少3.15%；实现归属扣非净利润5.61亿元，较上年同期减少4.86%。经营现金流量净额3.66亿元，较上年同期减少65.93%。

　　截至报告期末，天虹股份已进驻广东、江西、湖南、福建、江苏、浙江、北京、四川共计8省/市的26个城市，共经营购物中心业态门店16家（含加盟、管理输出5家），百货业态门店69家（含加盟3家），超市业态门店84家（含独立超市10家），便利店164家，面积合计逾322万平方米。

　　报告期内，天虹股份持续拓展门店网络，新开首家社区生活中心松瑞天虹、水韵城天虹购物中心，新开1家独立超市以及23家便利店，关闭了11家便利店。另外，10月17日公司在江西省新开鹰潭天虹购物中心。