【现货概述】

　　2月26日棉花现货指数CCI3128B报价至13342元/吨(-23)；期现价差-326(05合约收盘价-现货价)，涤纶短纤报价6520元/吨(+0)，黏胶短纤报价9600元/吨(+0)；CY Index C32S报价20550元/吨(+0)，FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价20968元/吨(+21)，内外棉纱价差-418；郑棉仓单36588张(-193)，有效预报6043张(+28)；有效预报及仓单小幅增加。截止2月26日新疆累计加工量499.76万吨，公检量488.07万吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价77.5美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价73.85美分/磅，巴西M到港价77.4美分/磅，外棉到港价较前一日继续集体大幅下跌，跌1.25美分/磅。因疫情在全球范围有所蔓延，市场担忧经济增长会有所放缓，打压投资者信心。受此影响，道指标普连跌5日，美油收创一年新低，ICE期棉连续5个交易日下挫，跌至两个半月低位，05合约收大阴线，盘终收报65.38美分/磅，下跌1.08美分/磅，跌幅逾1.5%。MACD绿柱增量，KD向下发散，技术指标转弱。05合约近期价格运行区间64-68美分/磅。

　　目前棉花现货市场成交较淡，由于疆内部分地区交通管制依旧严格，出疆发运仍以铁路运输为主，整体市场交投清淡。纯棉纱市场交投继续增加，年后纺企新接订单增加。纯棉布市场需求仍显疲弱，复工织厂多表示新增订单情况暂不理想，多数小厂尚未接入新订单。近日疫情在全球有所蔓延，市场担忧疫情对全球服装消费造成不利影响，因而导致对棉花原料需求的下降。目前美国、日本、意大利、韩国等国家受疫情影响较为严重，而这几个国家针织及机织服装进口额总和占比超过全球总量的1/3(据棉花信息网统计)，疫情发展短期内全球服装消费可能会带来负面影响。受基本面拖累，郑棉表现不佳昨日05合约低开下滑收阴线，盘终收报12805元/吨，下跌210元/吨。MACD转为绿柱，KD线形成死叉后向下发散，技术上处于弱势。昨日储备棉平均成交价格13701元/吨，成交4480吨，成交率为64%，成交率有所提高。05合约短期运行区间12600-13050；5-9价差-465元/吨。

　　【操作策略】

　　近期郑棉05合约走势偏弱。上游棉企继续做好库存风险管理；可待期价回升，适量分批点价销售。纺织企业已有(虚拟库存)持仓可适量继续留守，同时根据实际经营情况进行调整。基差贸易企业逢基差走强阶段加快点价销售步伐。长线抄底资金建议轻仓留守，短线投机资金建议谨慎参与。(仅供参考）