昨日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR第九次报价：1年期品种报3.85%，上次为4.05%，下降20BP并创去年8月份启动以来单次最大降幅，此次下调LPR市场利率，符合市场预期，有利于降低实体经济的融资成本。受宏观利好因素影响，郑棉主力09合约一改早盘的低迷走势，期价回升盘终报收11520元/吨，期价较上一交易日上涨120元/吨。MACD指标拟合形成金叉向上发散，红柱放量，处于0轴以上的强势区域，KD指标有拟合形成金叉的趋势，技术指标处于强势。目前期价站上布林通道中轨线上方，近期关注能否有效突破其压力位，若未能有效突破，期价则有回调的可能。
【市场概况】
【价差结构与套利分析】
4月20日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为57/吨，价差较上个交易日上涨120元/吨。
截至4月20日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-570元/吨，价差较上一交易日上涨20元/吨，近期暂无明显的套利机会。
4月20日，CCI指数与FC Index人民币指数价差441元/吨，价差较上个交易日上涨288元/吨；ZCE2009-ICE2007合约盘面价差3302元/吨，价差较上一交易日上涨174元/吨
【仓单及有效预报】
截至4月20日郑棉仓单量28206张(约121.3万吨)，较前一日减少245张(1.1万吨)，有效预报量为4817张(约20.7万吨)，较前一日减少57张(约2451吨)；仓单及有效预报总量共142万吨。
【市场分析】
目前美国EMOT M到港价63.4美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价68.4美分/磅，巴西M到港价63.4美分/磅，外棉到港价较上一交易日维持不变。昨日，美国WTI 5月原油期货结算收跌55.90美元,跌幅305.97%,报-37.63美元/桶,历史上首次收于负值。创下近月合约历史最低收盘水平和最大单日跌幅,反映出原油供应日益过剩，需求依旧低迷导致库存空间不足的问题。同时市场预期封锁限制或将放松，企业复产复工有助于增加需求。ICE期棉小幅收高，上涨1.14美分/磅，盘终报收53.85美分/磅。MACD指标拟合呈金叉，红柱放量，处于0轴以上的强势区域，技术指标处于强。关注近期仓量变化。
昨日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR第九次报价：1年期品种报3.85%，上次为4.05%，下降20BP并创去年8月份启动以来单次最大降幅，此次下调LPR市场利率，符合市场预期，有利于降低实体经济的融资成本。受宏观利好因素影响，郑棉主力09合约一改早盘的低迷走势，期价回升盘终报收11520元/吨，期价较上一交易日上涨120元/吨。MACD指标拟合形成金叉向上发散，红柱放量，处于0轴以上的强势区域，KD指标有拟合形成金叉的趋势，技术指标处于强势。目前期价站上布林通道中轨线上方，近期关注能否有效突破其压力位，若未能有效突破，期价则有回调的可能。
【技术分析】
昨日郑棉09合约低开回升，振幅有所扩大，截至午市收盘报收11520元/吨，期价较上一交易日上涨120元/吨。MACD指标拟合形成金叉向上发散，红柱放量，处于0轴以上的强势区域，KD指标有拟合形成金叉的趋势，技术指标处于强势。目前期价站上布林通道中轨线上方，近期关注能否有效突破其压力位，若未能有效突破，期价则有回调的可能。
【交易建议】
郑棉2009合约运行区间扩大，建议长线抄底资金，适量减持，仓位控制在10-15%，轻仓留守为宜。(仅供参考）