昨日，据印度棉花公司(CCI)宣布从2020年4月20日到2020年4月30日期间一项针对国内客户进行批量采购2018/19年度棉纱的折扣计划。对于一天内购买棉花从500-100000+包之间，将按比例缩放8200-10000卢比的折扣，对于一天内购买棉纱从100-4500+包之间，将按比例缩放8200-10000卢比的折扣。印度低价售货的举动，会增加市场低价货源的流通，对棉价形成压力。其次，此前市场一度担心因防控措施印度新棉播种将受阻，但据印度内政部最新发布的封锁期间活动指导意见，农业等生产活动将在4月20日后全面放开。农牧和渔业方面，所有农业活动可以完全正常运行。由此看来防疫管控对印度农作物的种植影响有限。但由于印度的主要产棉区播种时间从5月开始，实际播种情况有待观察。在双重利空因素的影响下，昨日郑棉09合约高开低收大阴线，期价大幅下跌270元/吨，盘终报收11165元/吨，跌幅逾2%。
【市场概况】
【价差结构与套利分析】
4月21日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为57/吨，价差较上个交易日上涨120元/吨。
截至4月21日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-570元/吨，价差较上一交易日上涨20元/吨，近期暂无明显的套利机会。
4月21日，CCI指数与FC Index人民币指数价差441元/吨，价差较上个交易日上涨288元/吨；ZCE2009-ICE2007合约盘面价差3302元/吨，价差较上一交易日上涨174元/吨
【仓单及有效预报】
截至4月21日郑棉仓单量28223张(约121.4万吨)，较前一日增加7张(301吨)，有效预报量为5035张(约21.7万吨)，较前一日增加218张(约9374吨)；仓单及有效预报总量共143.1万吨。
【市场分析】
目前美国EMOT M到港价64.65美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价69.65美分/磅，巴西M到港价64.65美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体大幅上涨，上涨1.25美分/磅。周二美原油06合约，大幅下挫期价一度跌至个位数，市场恐慌情绪不减。据美国农业部( USDA )周一公布每周作物生长报告显示，截至2020年4月19日当周，美国棉花种植率为11%，之前一周为9%，去年同期为8%，五年均值为9%。目前美棉种植有序进行，种植率处于近几年领先水平，供应端稳定。昨日，ICE期棉07合约下长影小阴报收53.15美分/磅，期价下跌0.7美分/磅。MACD指标拟合呈金叉，红柱缩量，但处于0轴以上的强势区域，技术指标处于强势。关注近期仓量变化
昨日，据印度棉花公司(CCI)宣布从2020年4月20日到2020年4月30日期间一项针对国内客户进行批量采购2018/19年度棉纱的折扣计划。对于一天内购买棉花从500-100000+包之间，将按比例缩放8200-10000卢比的折扣，对于一天内购买棉纱从100-4500+包之间，将按比例缩放8200-10000卢比的折扣。印度低价售货的举动，会增加市场低价货源的流通，对棉价形成压力。其次，此前市场一度担心因防控措施印度新棉播种将受阻，但据印度内政部最新发布的封锁期间活动指导意见，农业等生产活动将在4月20日后全面放开。农牧和渔业方面，所有农业活动可以完全正常运行。由此看来防疫管控对印度农作物的种植影响有限。但由于印度的主要产棉区播种时间从5月开始，实际播种情况有待观察。在双重利空因素的影响下，昨日郑棉09合约高开低收大阴线，期价大幅下跌270元/吨，盘终报收11165元/吨，跌幅逾2%。
【技术分析】
昨日郑棉09合约高开低走收大阴线，期价大幅下跌270元/吨，盘终报收11165元/吨，跌幅逾2%。MACD指标拟合形成金叉向上发散，红柱缩量，但处于0轴以上的强势区域，KD指标拟合死叉向下发散。目前期价受制于布林中轨线压力，未能有效突破，显示上方压力较强，预计郑棉短期延续弱势运行。
【交易建议】
郑棉2009合约运行区间扩大，建议长线抄底资金，适量减持，仓位控制在10-15%，轻仓留守为宜。(仅供参考）