据了解，5月18-19日青岛、张家港等地清关2019/20年度美棉ME 31-3-36(强力28GPT)报价12800-12900元/吨、巴西棉M 36(强力28GPT)报价12400-12500元/吨、印度棉M 1-5/32报价11950-12000元/吨，整体较上周报涨200-300元/吨，与内地库新疆棉价格“倒挂”幅度持续增大。

　　青岛某棉花贸易企业表示，虽5月以来港口保税+非保税棉花库存继续小幅攀升，延续“入库多、出库少”状态，虽棉企现金流普遍偏紧，短期实现回笼货款、落袋为安较困难，但国际棉商、国内进口企业联合挺价、抬价的意愿较强。

　　该企业判断，截至5月下旬前，青岛港棉花库存总量已接近甚至超过40万吨，但货源主要集中在几家大中型国际棉商、国内进口贸易企业手中，小贸易商、中间商受资金短缺、配额限制及内外棉花价格“倒挂”等原因而囤货较少，尽可能将风险降至最低。

　　近日部分贸易商反映2019/20年度保税美棉清关数量有所增加，以1-3/32及以上长度为主，纺企自带1%关税内进口配额采购。一方面在欧美陆续重启经济及美联储降息+美国政府天量财政刺激下，美国金融、股市大幅反弹，商品期货进入回升通道；另一方面人民币升值导致美棉进口成本下滑，纺企、贸易商择机而动。5月美国非农数据创新低，美元指数小幅收跌；再加上中美贸易代表有效沟通等利好，推动人民币继续升值。

　　不过近日中美贸易关系再度变化需引起高度关注，本周需留意双方对贸易态度变化，谨防该不确定性因素引起汇率变化风险。