2020年3月欧盟的服装进口同比下降19.2%，主要原因是来自中国的进口大幅下降。欧盟从中国进口的服装同比减少33.2%，而来自其他国家的进口则下降了14.9%。欧盟从中国进口的服装大幅缩减，也正好印证了中国外销订单大量被缩减甚至叫停的现象。目前国外疫情有所缓和，但据中国棉花协会棉花贸易分会，就关于下游消费情况统计的情况显示，现阶段下游消费情况只是比疫情期间略有转好，但仍然不甚乐观，外贸订单尚无起色，纺企整体订单依旧缺乏，且利润普遍不佳。下游新接订单不如前期，棉纱采购多随买随用为主。传统淡季即将来到，市场对于后市行情多不乐观。
【市场概况】
【价差结构与套利分析】
5月28日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为-288/吨，价差较上个交易日下跌45元/吨。
截至5月28日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-535元/吨，价差较上一交易日维持不变，近期暂无明显的套利机会。
5月28日，CCI指数与FC Index人民币指数价差189元/吨，价差较上个交易日维持不变；ZCE2009-ICE2007合约盘面价差2414元/吨，价差较上一交易日下跌35元/吨
【仓单及有效预报】
截至5月28日郑棉仓单量24632张(约105.9万吨)，较前一日减少731张(3.1万吨)，有效预报量为2995张(约12.9万吨)，较前一日增加43张(约1849吨)；仓单及有效预报总量共118.8万吨。
【市场分析】
目前美国EMOT M到港价68.25美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价63.75美分/磅，巴西M到港价67.2美分/磅，外棉到港价较上一交易日维持不变。北京时间周四晚间，美国商务部公布最新数据显示，美国第一季度实际国内生产总值(GDP)修正值环比下滑5%，而初值为-4.8%。这是2008年以来的最大跌幅，也结束了有史以来最长的扩张期。同一天公布的美国商务部数据显示，美国第一季度的消费支出增幅由初值的-7.6%回调至-6.8%.同时据经济分析局数据显示，3月美国储蓄率环比上升5.1个百分点，增至里根政府以来最高的13.1%。由此可见新冠病毒导致人们更加节俭，家庭对支出保持谨慎，并补充其储蓄，短时间内消费的恢复仍然有限。ICE期棉07合约三连阴收跌，盘终报收57.61美分/磅，期价较上一交易日下跌0.74美分/磅，从技术指标来看，MACD红柱缩量且DIFF、DEA有拟合死叉向下发散的迹象，技术指标或将转弱。近期关注仓量变化
2020年3月欧盟的服装进口同比下降19.2%，主要原因是来自中国的进口大幅下降。欧盟从中国进口的服装同比减少33.2%，而来自其他国家的进口则下降了14.9%。欧盟从中国进口的服装大幅缩减，也正好印证了中国外销订单大量被缩减甚至叫停的现象。目前国外疫情有所缓和，但据中国棉花协会棉花贸易分会，就关于下游消费情况统计的情况显示，现阶段下游消费情况只是比疫情期间略有转好，但仍然不甚乐观，外贸订单尚无起色，纺企整体订单依旧缺乏，且利润普遍不佳。下游新接订单不如前期，棉纱采购多随买随用为主。传统淡季即将来到，市场对于后市行情多不乐观
昨日郑棉09合约日探底回升收阴星线，早盘期价一度跌至11490元/吨，在抄底资金的推动下，期价回升午后收盘报11560元/吨，期价较上一交易日下跌45元/吨，持仓增加7700手，至40.2万手。从技术面来看，MACD红柱持续缩量，并且DIFF与DEA拟合成死叉向下发散，KD指标延续死叉向下发散，目前布林通道收窄预计近期延续震荡走势，关注近期仓量变化。
【交易建议】
郑棉09合约短期运行区间11300-12000。郑棉暂以震荡思路对待，建议前期入场的抄底资金继续持有10-15%的仓位，未入场者建议暂时观望为宜.(仅供参考)