新冠疫情对市场的第二波冲击开始显现。昨日股市、原油、比特币等价格大幅走弱，同时，美元指数却出现了反弹。郑棉主力09合约亦大幅下跌，棉花现货整体交投有所好转，但目前下游消费端交投较前期走淡，纺企整体订单衔接无力，依旧以内销订单为主，欧美订单仍无起色。临近月底，端午节来临，下游织厂放假现象增加，预计本周在需求持续下滑影响下，下游交投氛围或将继续走淡。此外，昨日据统计局数据显示，5月社会消费品总额同比下降2.8%，前五月降13.5%。其中服装类5月降0.6%，前五月降23.5%，即使是疫情得到良好的控制，市场对服装类需求仍显不足，依旧处于缩量的状态，叠加近日国内疫情卷土重来，使得市场对未来消费恢复变得更加担忧，预计郑棉短期将延续弱势。
【市场概况】
【价差结构与套利分析】
6月15日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为-268/吨，价差较上个交易日下跌40元/吨。
截至6月15日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-500元/吨，价差较上一交易日上涨40元/吨，近期暂无明显的套利机会。
6月15日，CCI指数与FC Index人民币指数价差134元/吨，价差较上个交易日下跌35元/吨；ZCE2009-ICE2012合约盘面价差2492元/吨，价差较上一交易日下跌116元/吨
【仓单及有效预报】
截至6月15日郑棉仓单量22918张(约98.5万吨)，较前一日减少88张(3784吨)，有效预报量为2816张(约12.1万吨)，较前一日减少74张(约3182吨)；仓单及有效预报总量共110.6万吨。
【市场分析】
目前美国EMOT M到港价69.35美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价63.8美分/磅，巴西M到港价67.55美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体下跌0.25美分/磅。据CFTC(美国商品交易管理委员会)最新公布的基金持仓报告，截至6月9日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单17715张，较前一周增加7107张，显示市场悲观情绪不断好转。但第二波疫情卷土重来打击投资者信心，对逐渐恢复的消费端又变得担忧起来，叠加高企的库存压力，令棉价承压。昨日ICE期棉12合约下长影中阴报收58.22美分/磅，期价较上一交易日下跌0.81美分/磅，跌幅逾1%，持仓增加2362手至11万手。从技术面来看，MACD绿柱放量。DIFF和DEA拟合死叉向下发散，KDJ指标拟合死叉向下发散，技术指标处于弱势，近期关注布林中轨一线支撑。
新冠疫情对市场的第二波冲击开始显现。昨日股市、原油、比特币等价格大幅走弱，同时，美元指数却出现了反弹。郑棉主力09合约亦大幅下跌，棉花现货整体交投有所好转，但目前下游消费端交投较前期走淡，纺企整体订单衔接无力，依旧以内销订单为主，欧美订单仍无起色。临近月底，端午节来临，下游织厂放假现象增加，预计本周在需求持续下滑影响下，下游交投氛围或将继续走淡。此外，昨日据统计局数据显示，5月社会消费品总额同比下降2.8%，前五月降13.5%。其中服装类5月降0.6%，前五月降23.5%，即使是疫情得到良好的控制，市场对服装类需求仍显不足，依旧处于缩量的状态，叠加近日国内疫情卷土重来，使得市场对未来消费恢复变得更加担忧，预计郑棉短期将延续弱势。
昨日郑棉09合约冲高回落中阴报收11715元/吨，期价较上一交易日大幅下跌155元/吨，持仓减少2688手至37.5万手。从技术面来看，MACD红柱大幅缩量接近0轴，DIFF与DEA有拟合死叉的迹象，KDJ指标拟合死叉向下发散，技术指标转弱，目前关注布林中轨一线支撑及仓量变化。
【交易建议】
郑棉09合约短期运行区间11500-12000。建议前期入场的长线抄底资金继续持有10-15%的仓位，建议短线交易者逢高沽空，仓位控制在5%以内，盈亏比2.5:1(仅供参考）