疫情影响虽持续存在，但市场的情绪逐渐从恐慌到从容；加之多国货币宽松以及针对疫情后期经济恢复的财政支持政策落地，加之美元走弱，对市场整体运行形成支撑。股票市场表现亮眼，商品市场强势反弹，昨日文华商品指数最高触及146.72，录得近四个月的峰值。郑棉受基本面拖累，棉价上行压力较大，冲高回落收上长影阳线。
【市场概况】
【价差结构与套利分析】
7月22日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为-106/吨，价差较上个交易日下跌24元/吨。
截至7月22日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-580元/吨，价差较上一交易日下跌5元/吨，近期暂无明显的套利机会。
7月22日，CCI指数与FC Index人民币指数价差71元/吨，价差较上个交易日上涨109元/吨；ZCE2009-ICE2012合约盘面价差2472元/吨，价差较上一交易日上涨91元/吨
【仓单及有效预报】
截至7月22日郑棉仓单量19324张(约83.1万吨)，较前一日减少136张(5848吨)，有效预报量为1574张(约6.8万吨)，较前一日增加43张(1849吨)；仓单及有效预报总量共89.9万吨。
【市场分析】
目前美国EMOT M到港价72.6美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价64.8美分/磅，巴西M到港价68.5美分/磅，外棉到港价较上一交易日维持不变。当地时间7月21日，美方突然单方面要求中方限时关闭驻休斯敦总领馆，并要求在72小时内关闭并撤离所有人员。美方此举是对中方发起的政治挑衅，使得原本就紧张的中美关系更加雪上加霜，市场也为美棉出口感到担忧，毕竟自中美签订第一阶段贸易协议后，中国在大持续量进口美棉，此举或将减少对美棉的需求，拖累美棉出口数据。昨日ICE期棉12合约上长影阴线收盘报62.58美分/磅，期价较上一交易日减少0.35美分/磅，持仓增加69手至12.1万手。从技术面来看，MACD绿柱微幅放量。DIFF和DEA拟合死叉但依旧处于零轴上方，KDJ指标有拐头向上的迹象，短期关注中轨一线支撑。
疫情影响虽持续存在，但市场的情绪逐渐从恐慌到从容；加之多国货币宽松以及针对疫情后期经济恢复的财政支持政策落地，加之美元走弱，对市场整体运行形成支撑。股票市场表现亮眼，商品市场强势反弹，昨日文华商品指数最高触及146.72，录得近四个月的峰值。郑棉受基本面拖累，棉价上行压力较大，冲高回落收上长影阳线。
昨日郑棉09合约早盘高开，随后一路冲高至12425元/吨，为疫情发生以来以来的最高值，临近收盘期价出现较大幅度的回落，最终以12165元/吨，期价较上一交易日上涨85元/吨。持仓大幅增加2.2万手，至31.8万手，从技术面来看，MACD绿柱转为红柱，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拐头向上有拟合金叉的迹象，技术指标趋强。
【交易建议】
郑棉09合约短期运行区间11700-12300。建议前期入场的长线抄底资金继续持有10-15%的仓位，短线交易者逢低入场01合约，盈亏比2.5:1(仅供参考）