第一纺织网据招股说明书获悉，天威新材成立于2004年11月，作为专精特新“小巨人”企业、高新技术企业，主营业务聚焦符合国家战略性新兴产业方向的数码喷印领域，专业从事数码喷印功能性材料及配套产品的研发、生产和销售。公司数码喷印墨水产品作为数码喷印技术中的核心耗材，与数码喷头、系统板卡等关键部件配套于数码喷印设备，共同应用于多个工业印制产业，主要包括纺织品数码印花、工艺装饰品数码喷印等多个应用领域。

　　截至2023年6月30日，天威新材已取得了30项发明专利。公司“陶瓷喷墨打印装饰颜料与油墨的关键技术研发与产业化”与“环保型数码印花彩色热升华墨水”项目曾分别荣获广东省科学技术奖二、三等奖。

　　天威新材生产的数码喷印墨水产品广泛应用于纺织印花、广告图像、包装出版、工艺装饰、桌面办公、建材装饰、电子电路等下游工业印制领域。并适用于爱普生、理光、京瓷、富士、柯美、精工、赛尔、松下等当前市场主流的工业数码喷头品牌。自2020年起，公司已连续三年获得了全球知名数码喷头生产商爱普生颁发的年度优秀战略合作伙伴奖。同时，公司已与国内领先的数码喷印设备商、终端用户合作多年，是润天智、宏华数科、纳思达、鼎龙股份等大型行业内客户的数码喷印墨水供应商。目前，大多数的主要国产数码喷印设备生产商已与公司建立起了紧密的合作关系，公司在行业内的客户及合作优势显著。

　　天威新材的产品主营业务销售以国内市场为主，其中境内主营业务收入来源主要集中于华南、华东地区，两个地区合计收入占比分别为76.14%、79.15%、77.90%和77.05%，与我国数码喷印墨水的市场分布情况一致。华南地区是公司收入占比的最高来源地，主要原因系：（1）公司主要生产基地位于大湾区内，自设立以来，公司以大湾区为发展源头，就地开展业务并稳步向全国辐射，凭借良好的行业口碑获得稳定的客户资源；（2）大湾区消费能力强，大中型印刷企业数量众多，对墨水需求旺盛，是公司重要的业务布局所在地。

　　报告期内，天威新材的境外主营业务收入占比分别为15.53%、14.65%、16.23%和14.03%，境外销售占比相对稳定。

　　2020-2022年，天威新材存在通过电商平台进行线上销售，公司线上主营业务销售金额分别为35.09万元、38.50万元、2.19万元，发生额及占比较小。2022年公司对电商业务进行了调整，逐步停掉线上销售业务，2023年1-6月已无线上销售。线上销售收入和线下销售收入确认政策与公司收入确认政策一致。

　　分散墨水主要应用于纺织品数码印花领域，是天威新材产品中收入占比最高的产品。报告期内，公司分散墨水销售收入分别为14,712.47万元、16,707.64万元、17,504.92万元和9,017.25万元，在主营业务收入中占比分别为44.97%、40.05%、41.75%和38.95%。报告期内，公司分散墨水的销售收入、销售数量均呈增长趋势；销售单价受市场竞争和原材料成本因素综合影响有所下降，下降趋势与可比公司一致。

　　天威新材作为国内知名数码喷印墨水制造商，持续主推高速工业打印分散墨水，该产品以高稳定性为核心，兼顾高速打印、流畅性好、精度高、色泽饱满、适用数码喷头类型通用性高等多项性能优势，综合效果展现能力突出。该类产品于市场竞争中的认可度不断提升。

　　2020年受到国内外宏观环境的影响，天威新材的分散墨水销量受到一定影响。

　　2021年分散墨水销售收入和销售量分别较上年上升13.56个百分点和25.33个百分点，销售收入和销售量增加主要系一方面是因为国内经济环境形势好转，国内外消费市场循环畅通，消费拉动作用不断增强；另一方面公司随原材料采购价格下降，适当下调了销售价格。

　　2022年分散墨水销售收入和销售量均较上期有所增长。

　　2023年1-6月，天威新材进一步加强与主要客户的合作，并积极开拓新客户，以及在2022年末起宏观环境全面放开，国内消费市场在2023年上半年复苏，使得分散墨水销售量增加。

　　涂料墨水主要应用于纺织品数码印花领域，是报告期内天威新材增长最快的墨水品类。报告期内，公司涂料墨水销售收入分别为482.28万元、3,128.79万元、4,263.21万元和2,865.03万元，在主营业务收入中占比分别为1.47%、7.50%、10.17%和12.37%。报告期内，公司涂料墨水的销售收入、销售数量均迅速增长，销售单价受市场竞争和生产成本等因素综合影响逐步下降。

　　天威新材自主开发的环保型涂料烫画膜打印方案，于2020年开始逐步向纺织市场推出该方案，环保型涂料烫画膜打印方案以其色彩还原度高、操作模式简单等优势在推出后获得了市场广泛认可，带动烫画涂料墨水销量增长，使得涂料墨水销售收入和销售量大幅增长。

　　活性墨水主要应用于纺织品数码印花领域。报告期内，天威新材活性墨水销售收入分别为2,407.40万元、2,497.83万元、2,263.25万元和1,506.39万元，在主营业务收入中占比分别为7.36%、5.99%、5.40%和6.48%。

　　报告期内，天威新材与活性墨水客户建立了稳定的合作关系，并积极开拓新客户，使得活性墨水销售量稳步提升。

　　分地区看，天威新材的境外销售毛利率高于境内销售。

　　2021年度主营业务毛利率由2020年度的32.03%降为28.87%，下降3.16个百分点，其中境内销售毛利率下降3.08个百分点，境外销售毛利率下降3.07个百分点，天威新材境内销售和境外销售毛利率变动与公司主营业务毛利率的变动基本一致。

　　2022年度主营业务毛利率由2021年度的28.87%降为24.60%，下降4.26个百分点，主要是受到境内销售毛利率下降影响，境内销售系受到市场竞争和原材料价格波动影响，毛利率较上年下降4.97个百分点，而境外销售毛利率较上年减少1.52%，变动不大。

　　2023年1-6月主营业务毛利率由2022年度的24.60%上涨为33.11%，上升8.50个百分点，主要是受到原材料市场价格整体下降的影响，境内销售和境外销售毛利率分别较上期增加9.15%、6.51%。

　　分地区看，天威新材境外销售毛利率高于境内销售。

　　报告期内，设备生产商及其代理商客户毛利率分别为32.80%、28.57%、23.13%和31.80%，贸易商客户毛利率分别为29.72%、28.51%、27.10%和34.46%，终端客户的毛利率分别为31.60%、32.07%、25.37%、37.26%。公司设备生产商及其代理商、贸易商客户毛利率一般低于终端客户毛利率，其中2022年终端客户毛利率较低是由于华东及华南地区客户受当时外部客观环境影响某段时间处于无法生产状态，基于共担风险以及战略的考虑，公司对终端客户销售价格进行了适当的优惠。